Diana Choyleva: ho iniziato a coprire la Cina nel
In un primo momento, non molta gente prestato attenzione al miracolo economico, dopo la Cina aderito all'Organizzazione Mondiale del Commercio (OMC)
Poi ognuno ha pensato al miracolo economico sarebbe andato per sempre. Più tardi, nella metà del, molte persone pensavano che il sistema Cinese sarebbe crollato completamente. Così non è stato Diana Choyleva è diverso.
Il Dotare l'Economia capo economista ed ex direttore della ricerca presso Lombard Street Research, è stato che copre la Cina fin dai primi anni, prima che la maggior parte degli analisti hanno cominciato a prestare seria attenzione. Da allora ha previsto molte delle critiche dei punti di svolta per determinare il destino dell'economia Cinese.
In questa intervista con The Epoch Times, la Signora Choyleva condivide le sue intuizioni su come analizzare correttamente l'economia Cinese e il loro impatto sul resto del mondo.
Penso che ho avuto il lavoro, perché sono cresciuto in un altro paese comunista, la Bulgaria.
Dalla fine del ho fatto la chiamata che sarebbe un driver chiave di ciò che stava per accadere, a causa di un diverso tipo di ciclo rispetto al resto del mondo che prometteva molto bene per le materie prime. Se si è appena seduto su quella merce chiamata per i prossimi dieci anni, hanno fatto un sacco di soldi. E ho avuto il tempismo di questa storia termina proprio così nel.
Per gli investitori, la cattura di questi tipo di punti di svolta fornisce il più a testa.
Solo dopo ho iniziato a coprire il paese, la Cina adesione all'OMC nel. Ma ha continuato a controllare il prezzo del capitale, così come l'elettricità, e avevano masse di manodopera a basso costo. Così, è facile vedere che stavano andando a guadagnare quote di mercato nelle esportazioni come un matto.
Inoltre, è un semi-comando economia e Pechino era intento a risorse nazionali della Cina di risparmio di industrializzare il paese.
Hanno usato l'esportazione di reddito per costruire, costruire, costruire. E la Cina non era affatto influenzato dal Sito di busto in Occidente. La signora Choyleva: USA -Cina rapporto non è mai stato un matrimonio di convenienza, come alcuni dicevano in quel momento.
Il governo degli Stati Uniti offre un impegno con l'organizzazione mondiale del commercio sulla base della Cina trasformando in una economia di mercato.
E poi in Cina spostato in uninvited, mantenendo la sua moneta è legata e non liberalizzare i suoi mercati e abbastanza veloce. Ma ancora salvato un sacco, così hanno dovuto esportare i propri risparmi per l'acquisto di titoli del Tesoro, di mantenere la propria moneta stabile contro il dollaro. Il driver del perché i Cinesi sono disposti a fare che non aveva nulla a che fare con il libero mercato, in modo che la Fed potrebbe fare ben poco per fermare l'afflusso di denaro a buon mercato.
Poi ho girato da rialzista a ribassista e il pensiero di questi grandi squilibri globali porterebbe a una crisi finanziaria, come ho scritto in un libro, a cui ho collaborato nel, “la Fattura del Negozio di porcellana.
” Mi sono accorto che a un certo punto la capacità degli Stati Uniti di prendere in prestito e spendere vorresti arrivare esausti, che è quello che è successo. La crisi finanziaria globale, quindi tirato il tappeto da sotto la Cina, il modello di sviluppo attraverso le esportazioni e lo spreco di investimento. La signora Choyleva: Il regime Cinese ha gettato il denaro all'economia, ma il periodo di forte crescita che ha seguito in ogni ciclo ha più brevi. Avevano uno stimolo nel, il, quando l'inflazione si avvicinò, hanno dovuto stringere. Poi la crescita si è dimezzato nel relativa a ciò che era prima della crisi. Lo stimolo nel prodotto un solo trimestre di forte crescita. E ora l'economia del trend di crescita è del cinque per cento in più in termini reali. Non solo il commercio globale torta non cresce a un tasso precedente. Ma entro il, il, la capacità della Cina di ritagliarsi maggiore quota di mercato ottenuto molto limitata. I loro salari erano andati, e il tasso di cambio divenne sopravvalutato, così la Cina è diventata molto meno competitivo. I proventi delle esportazioni scomparso, e quindi più volevano buttare soldi a investimenti non produttivi, il più veloce il loro debito pubblico e PIL ha cominciato ad aumentare. E il trade-off tra inflazione e di crescita sono peggiorate.
Nel ho commentato la Cina racconto nel mio libro “L'Americano di Phoenix.
” In quel momento, se vi ricordate, era tutto su come la Cina sta facendo molto meglio, mentre l'economia americana è in una situazione depressiva.
Tutta la negatività era in America. La mia analisi ha detto che la Cina sarebbe sorpresa l'aspetto negativo e l'America in testa. E se mettete i vostri soldi in azioni degli stati UNITI a quel tempo relativamente a qualsiasi altra cosa che ti avrebbe ucciso. La maggior parte della gente pensa di me di una Cina orso. Questo perché hanno iniziato a prestare attenzione intorno al, quando i miei colleghi e ho iniziato a sviluppare l'idea che sia l'eccessiva Cinese di risparmio, che sono il problema.
E questo ciclo ripetuto un paio di volte da allora
Tuttavia, nel, quando tutti erano preoccupati per il debito in Cina, ho sostenuto che la Cina non aveva raggiunto la fine della strada e di sicurezza. Si può riconoscere il problema, ma si hanno anche per ottenere il giusto tempismo, nonché per valutare le conseguenze per i prezzi delle attività. La Signora Choyleva: E così, la prossima tappa di questo tema è la frattura della globalizzazione. Non c'è modo globale di ordine economico e politico, può rimanere com'è.
Ci stiamo muovendo verso una nuova digitale guerra fredda e di un mondo bipolare, da un lato la Cina, e d'altra parte gli Stati Uniti.
Nonostante l'adesione all'OMC, la Cina non è mai diventato una vera e propria economia di mercato che gli Americani previsto. Le forze di mercato ha iniziato a giocare un ruolo più importante in alcuni mercati nazionali, ma Pechino continua a tenere in conto capitale chiuso e fissato il prezzo del capitale, sia per quanto riguarda il tasso di cambio e tassi di interesse interni. Così, rimane un semi-comando economia e cercando di fondersi con l'economia di mercato e dell'Occidente, in particolare gli Stati Uniti, non ha funzionato. Se si guarda il mondo, negli ultimi - anni, un numero enorme di persone sono stati tirati fuori della povertà e della scala del reddito. Ma tutti noi abbiamo la nostra nazionalità, e riteniamo che la nostra sovranità e nelle economie in via di sviluppo questi sentimenti sono molto più forti.
E durante quelli di - anni quelle persone che ne hanno beneficiato sono stati in Cina e di altre economie emergenti, e anche lì, erano concentrati in poche zone.
D'altra parte, una grande fetta dell'elettorato nel Mondo Occidentale sono stati lasciati indietro. Non in termini assoluti, ma in termini relativi. Dopo la crisi finanziaria globale, ho ottenuto una cosa sbagliata. Mi aspettavo il protezionismo essere in aumento, ma ha il timing sbagliato come si sta finalmente accadendo ora, dopo dieci anni. Sono stato ingenuo aspettarsi che un cambiamento importante nella global status quo non sarebbe possibile senza un cambiamento politico prima. Ora, però, c'è critica politico di massa, con l'elezione del Presidente Trump e Brexit e gli sviluppi politici in Europa per portare a una de-mondo globalizzato. La signora Choyleva: ho chiesto ai miei clienti questa domanda, e hanno risposto che ho un unico angolo di Cina, perché sono nata in un paese comunista e ho vissuto i miei anni di formazione in un regime comunista, in Bulgaria. Così, ho una comprensione innata di come questa centrale pianificazione di un sistema che funziona. Poi ho avuto la fortuna di lasciare il West e ottenere istruiti da alcune delle migliori menti in economia in Occidente. Questa è una combinazione unica per comprendere come il più grande del mondo comunista economia più grande del mondo economia di mercato funziona interagire.
Aiuta il fatto che io non sono Cinese, quindi sono veramente indipendente di orgoglio nazionale e dai tentacoli del partito Comunista.
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